Uluslararası arenada yükselen tansiyon, yatırımcıları güvenli limanlara sığınmaya zorluyor. ABD Başkanı Donald Trump’ın Avrupa’ya yönelik yeni gümrük vergisi tehditleri ve jeopolitik cephede artan risk algısı, altın ve gümüşte tarihi rekorları beraberinde getirdi. Piyasaların ateşini yükselten gelişmeler, emtia fiyatlarını yukarı çeken ana faktörler olarak öne çıkıyor. Ons altın 4.690 dolar seviyesini aşarken gümüş 94 doların üzerine çıkarak sert bir yükseliş sergiledi. Yatırımcılar, belirsizlik ortamında varlıklarını korumak için değerli metallere yöneliyor. Trump yönetimi, Grönland’ın satın alınmasına karşı çıkan Fransa, Almanya ve İngiltere de dahil olmak üzere sekiz Avrupa ülkesine gümrük vergisi uygulama planlarını açıkladı. Ticaret savaşlarının yeniden alevlenmesi, küresel ekonomideki dengeleri sarsıyor. Yüzde 10’luk vergiler 1 Şubat’ta yürürlüğe girecek ve Haziran ayında yüzde 25’e yükselecek.
Anketlerde Yükseliş Beklentisi
Finans kuruluşlarının projeksiyonları, değerli metallerdeki ivmenin devam edeceğini gösteriyor. Gümüş fiyatı ay başından bu yana yüzde 31, altın fiyatı yüzde 8,3 yükseldi. Rakamlar, yatırımcının risk iştahındaki değişimi net bir şekilde ortaya koyuyor. LBMA’nın 2026 Değerli Metaller Tahmin Anketi, küresel belirsizliklerin etkisiyle değerli metallerde oynak fakat genel olarak yüksek seviyelerin korunacağına işaret ediyor. Ankete göre altının bu yıl 4.950 dolara çıkabileceği belirtiliyor. Ayrıca UBS, süregelen makroekonomik, politika ve jeopolitik endişelerden kaynaklanan riskten korunma talebiyle birlikte, altının önümüzdeki aylarda ons başına 5.000 ABD dolarına ulaşacağını öngörüyor. Gümüş tarafında da beklentiler yüksek seyrediyor. LBMA anketi gümüşün 95.19 dolara çıkabileceğini gösterirken, platin için de 2.600 dolar hedefi konuşuluyor.
Altı Bin Dolarlık Boğa Senaryosu
Bank of America stratejistleri ise çok daha iddialı bir tahminde bulunuyor. Bank of America Baş Yatırım Stratejisti Michael Hartnett’e göre küresel piyasalar, “Yeni Dünya Düzeni = Yeni Küresel Boğa Piyasası” denklemine doğru ilerliyor. Hartnett, ABD Başkanı Trump’ın izlediği politikaların küresel ölçekte mali genişlemeyi teşvik ettiğini savunuyor. Bahsi geçen durumun da başta altın ve gümüş olmak üzere reel varlıklarda uzun vadeli bir yükseliş trendini desteklediği belirtiliyor. Bank of America, ABD Merkez Bankası ve Trump yönetiminin 2026’ya kadar toplam 600 milyar dolarlık ek likidite yaratabileceğini öngörüyor. Söz konusu likidite artışı, altın fiyatlarını orta ve uzun vadede yukarı taşıyacak. Bu çerçevede ons altının 6.000 dolar seviyesinin üzerine çıkabileceği belirtiliyor.
Avrupa'dan Misilleme Hazırlığı
ABD'nin gümrük vergisi hamlesine karşı Avrupa cephesinden de sert yanıtlar bekleniyor. Avrupa liderleri, olası yanıtları görüşmek üzere önümüzdeki günlerde acil bir toplantı düzenleyecek. Ticaret savaşlarının boyutu, küresel ticareti tehdit eden bir noktaya ulaşıyor. Görüşmelere yakın kaynaklara göre, üye devletler 93 milyar avro değerindeki ABD mallarına misilleme gümrük vergisi uygulamayı değerlendiriyor. Karşılıklı atılan adımlar, piyasalardaki belirsizliği derinleştiriyor. Yatırımcılar, güvenli liman olarak gördükleri altına daha fazla sarılıyor.
Risk Faktörleri ve Para Birimleri
Yükseliş senaryosunun önündeki engeller de analiz ediliyor. Ancak Hartnett’e göre sözü edilen güçlü boğa senaryosunun önündeki en büyük risk Doğu Asya para birimlerinde yaşanabilecek ani değerlenme. Japon yeni, Güney Kore wonu ve Yeni Tayvan dolarının hızlı biçimde değer kazanması, küresel piyasalarda likiditeyi tehdit edebilecek bir unsur olarak öne çıkıyor. Bahsi geçen para birimlerinin aşırı zayıf olduğu algısını güçlendirirken, olası bir sert toparlanmanın sermaye akımlarını tersine çevirebileceği uyarısı yapılıyor. Döviz piyasalarındaki oynaklık, emtia fiyatlarını baskılayabilir.
Not: Burada yer alan değerlendirmeler yatırım kapsamında değildir. Haberimizde kesinlikle yatırım tavsiyesi verilmemiştir.
