Ekonomik ve jeopolitik belirsizliklerin damga vurduğu küresel konjonktür, yatırımcıları güvenli liman arayışına yöneltmeye devam ediyor. Değerli metaller arasında öne çıkan altın, artan taleple birlikte yeni rekor seviyelere doğru ilerliyor. Uluslararası haber ajansı Reuters tarafından gerçekleştirilen son anket, piyasa beklentilerinde önemli bir değişime işaret ederek, altının ons fiyatının 2026 yılında ilk kez yıllık ortalamada 4 bin doların üzerine çıkmasının beklendiğini ortaya koydu. Analistler, sarı metalin yatırım portföylerindeki yerini sağlamlaştırdığını ve yükseliş trendinin önümüzdeki yıllarda da süreceğini öngörüyor. Söz konusu beklentiler, merkez bankalarının rezerv stratejileri ve bireysel yatırımcıların davranışları tarafından da destekleniyor.
Analist Beklentileri Yukarı Yönlü Revize Edildi
Piyasa profesyonelleri arasındaki fikir birliği, altının geleceğine yönelik iyimserliğin arttığını gösteriyor. Reuters tarafından yapılan anket, analistlerin 2026 yılı için ortalama altın fiyatı beklentisinin 4275 dolar olduğunu ortaya koydu. Yaklaşık üç ay önce gerçekleştirilen bir önceki ankette, aynı dönem için tahmin 3400 dolar seviyesindeydi. Yapılan son güncelleme ile 2026 yılı için altında ortalama fiyat tahmini yaklaşık yüzde 26 oranında yükselmiş oldu. Ankete katılan 39 analist ve işlemci, 2025 yılı için de beklentilerini yukarı yönlü güncelledi. Altının 2025 yılı için ons başına medyan fiyat tahmini 3 bin 400 dolar olarak belirlendi. Temmuz ayında yapılan bir önceki anketteki tahmin ise 3 bin 220 dolar düzeyindeydi. Beklentilerdeki keskin artış, piyasadaki temel dinamiklerin altın lehine güçlendiğini teyit ediyor.
Yükselişin Arkasındaki Temel Dinamikler
Altın, içinde bulunduğumuz yıl ons başına 4 bin dolar seviyesini aşarak rekor üstüne rekor kırdı. Yüzde 54’lük bir yükseliş kaydeden değerli metal, 1979 petrol krizinden bu yana en güçlü yıllık performansına ilerliyor. Yıl ortalaması ise şu ana kadar 3 bin 281 dolar seviyesinde gerçekleşti. GoldCore’dan David Russell, mevcut durumu şu sözlerle değerlendirdi: “2025’te altının performansı sadece güçlü bir ralliyi değil, yeni bir gerçekliğin kabulünü gösteriyor. Piyasa artık kısa vadeli şoklara değil; politika yapıcılara, para birimlerine ve finansal sisteme duyulan daha derin bir güvensizliğe tepki veriyor”. Jeopolitik riskler, ülkeler arası ticaret gerilimleri ve doların küresel rezerv para statüsündeki zayıflama, altına destek sağlayan temel faktörler olarak öne çıkıyor. Ayrıca merkez bankalarının rekor seviyedeki alımları ve altına dayalı borsa yatırım fonlarına (ETF) yönelen sermaye akımları da yükselişi güçlendiriyor. ABD Merkez Bankası'nın faiz indirim döngüsüne gireceği beklentileri ise getirisi olmayan değerli metal için ek bir destek unsuru sağlıyor.
Altın, Spekülatif Varlıktan Temel Yatırıma Dönüşüyor
Analistler, 2026 yılında da yükselişin sürmesini beklemekle birlikte, artış hızının bir miktar yavaşlayabileceğini belirtiyor. Buna karşın, küresel belirsizlik ortamının devam edeceği ve merkez bankalarının rezervlerini çeşitlendirme amaçlı alımlarını sürdüreceği öngörülüyor. Uzmanlara göre altın artık spekülatif bir yatırım aracı olmaktan çıkarak, dengeli yatırım portföylerinde temel bir varlık haline geliyor. Stratejik bir varlık olarak kabul edilmesi, fiyatlardaki dalgalanmalara karşı daha dirençli olmasını sağlıyor. WisdomTree emtia stratejisti Nitesh Shah, konuya ilişkin, “Mücevher talebi yüksek fiyatlardan baskı görse de resmi sektör alımları ile bireysel ve kurumsal yatırımcı akımları yükselişin ana belirleyicisi olmaya devam edecek” dedi. Yatırımcıların sarı metale olan ilgisi, finansal istikrarsızlıklara karşı bir sigorta olarak görülmesinden kaynaklanıyor.
Gümüş Fiyatları da Altını Takip Ediyor
Altındaki olumlu hava, bir diğer değerli metal olan gümüşe de yansıyor. Analistler, gümüş fiyatları için tahminlerini de yukarı yönlü revize etti. Yapılan ankete göre, gümüşün ortalama fiyatının 2025’te 38,45 dolar, 2026’da ise 50 dolar olması bekleniyor. Temmuz anketinde o tahminler sırasıyla 34,52 ve 38 dolar seviyesindeydi. Hem güvenli liman hem de önemli bir sanayi metali olarak değerlendirilen gümüş, içinde bulunduğumuz yıl yüzde 65 yükselerek 54,47 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesini gördü. Özellikle yeşil enerji dönüşümünün kilit bileşenlerinden olan güneş panelleri, elektrikli araçlar ve yapay zeka veri merkezleri gibi teknoloji yoğun sektörlerden gelen talep, gümüşün görünümünü destekliyor. Analistler, altına kıyasla daha düşük maliyetli bir alternatif olan gümüşe yönelik yatırım talebinin, fiyatlardaki artışta belirleyici rol oynamayı sürdüreceğini vurguluyor.
Not: Burada yer alan değerlendirmeler yatırım kapsamında değildir. Haberimizde kesinlikle yatırım tavsiyesi verilmemiştir.
