Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, 25 Temmuz Perşembe günü politika faizini 300 baz puan indirerek yüzde 43 seviyesine çekti. Piyasalarda 250 ila 350 baz puanlık bir indirim beklentisi beklenirken, bu karar Mart ayında yaşanan dalgalanma sonrası gelen ilk faiz indirimi olarak dikkat çekti. Merkez Bankası temkinli duruşunu korurken, gerektiğinde fonlama faizini yüzde 46’ya çıkarma esnekliğini de sürdürdü. Ancak faiz indirimi kararının ardından küresel finans kuruluşlarından gelen değerlendirmeler, piyasalar açısından kritik uyarılar barındırıyor.
3 KERE DAHA FAİZ İNDİRİMİ GÜNDEMDE
Almanya merkezli finans devi Deutsche Bank, Merkez Bankası’nın faiz politikasına ilişkin beklentilerini güncelledi. Banka, yıl sonu politika faizi tahminini yüzde 36 seviyesinde sabit tutarken, Eylül ve Ekim aylarında 250 baz puan, Aralık ayında ise 200 baz puanlık faiz indirimi beklediklerini açıkladı. Böylece yıl sonuna kadar toplamda üç faiz indirimi daha öngörülüyor. Bu senaryo gerçekleşirse, politika faizi Aralık sonunda %36 seviyesine düşmüş olacak.
MORGAN STANLEY: "DOLAR 45 LİRA"
ABD’li yatırım bankası Morgan Stanley de Merkez Bankası’nın Temmuz ayı faiz kararı sonrasında rapor yayımlayarak, yılın geri kalanına ilişkin tahminlerini revize etti. Ekonomistler Hande Küçük ve Arnav Gupta imzasıyla yayınlanan değerlendirmede, TCMB'nin Eylül ayında 300 baz puan, Ekim ve Aralık aylarında ise 200’er baz puan daha faiz indirimi yapması bekleniyor.
Morgan Stanley, 2025 yıl sonu enflasyon beklentisini %29’dan %30’a, dolar/TL tahminini ise 43’ten 45’e yükseltti. Bu tahminlerde, son dönemde Türk lirasında yaşanan hızlı değer kaybı etkili oldu. Banka, TL’deki kırılganlığın sürdüğünü ve bu eğilimin yılın son çeyreğinde hızlanabileceğini belirtti.
PİYASALARDA NELER DEĞİŞECEK?
Hem Deutsche Bank hem de Morgan Stanley’in ortak görüşü, TCMB’nin faiz indirim sürecine girdiği yönünde. Ancak bu sürecin enflasyon ve döviz kuru üzerindeki etkisinin sınırlı kalmayacağı uyarısı da yapılıyor. Dolar/TL kurunun yıl sonuna doğru 45 seviyesine çıkabileceği öngörülürken, enflasyonun %30 seviyelerinde kalması ihtimali yüksek görülüyor.
Merkez Bankası'nın bir yandan büyümeyi desteklemek için faiz indirimlerine devam etmesi, diğer yandan kurdaki baskıyı kontrol altında tutmaya çalışması gerekecek. Ekonomistler, bu dengenin oldukça kırılgan olduğunu ve küresel yatırımcıların risk algısının da yakından izlenmesi gerektiğini belirtiyor.
Merkez Bankası’nın 300 baz puanlık faiz indirimiyle birlikte, 2025 yıl sonuna kadar daha fazla indirim bekleniyor. Bu süreçte hem enflasyonun hem de döviz kurlarının yükselmesi olası. Bankacılık devlerinin verdiği mesajlara göre, vatandaşların yılın son çeyreğinde fiyat artışlarına ve kur şoklarına karşı hazırlıklı olması gerekebilir.
